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　　金融衍生产品的简介 年 09 月 09 日 09:53 腾讯财经 我要评论(0) 金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。 这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。 标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格，交易时间，资产特征，交易方式等都是事先标准化的，因此次类合约大多在交易所上市交易。如期货。 非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性。比如远期协议。 金融衍生产品具有以下几个特点： 1。零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由...

　　金融衍生产品的简介 年 09 月 09 日 09:53 腾讯财经 我要评论(0) 金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。 这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。 标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格，交易时间，资产特征，交易方式等都是事先标准化的，因此次类合约大多在交易所上市交易。如期货。 非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性。比如远期协议。 金融衍生产品具有以下几个特点： 1。零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称零和. 2.高杠杆性.衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin)，维持保证金(maintains margin)，并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓.可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点. 金融衍生产品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法.但是，任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中，这类交易者称为投机者(speculator)，而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥. 金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM 事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件. （1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、

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